网下专业机构投资者“白名单”首次亮相

7月11日晚间，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布2024年网下专业机构投资者“白名单”拟定名单并进行公示，接受社会公众监督，公示期为2025年7月11日至7月24日。

此次入围“白名单”的金融机构共计21家，涵盖了券商、券商资管公司、公募基金公司、保险及保险资管公司等。受访专家表示，网下专业机构投资者“白名单”管理制度有利于引导专业机构投资者发挥示范带动作用，推动形成优胜劣汰的市场生态。

21家机构“入围”

从制度层面来看，网下专业机构投资者“白名单”，是中证协对网下专业机构投资者过往参与首发证券网下询价和申购业务情况进行分类管理的声誉管理机制，并非对金融机构的综合业务评价，也不代表中证协对网下专业机构投资者未来经营情况和业务开展情况的综合判断。

在此之前，中证协已经建立了网下投资者精选名单评价机制，并于2022年发布了首份网下投资者精选名单。精选名单评价机制实施以来，在加强网下投资者自律管理，引导网下投资者合理审慎报价，维护新股网下发行秩序等方面发挥了重要作用。

为更好发挥大型金融机构的示范带动作用，今年1月份，中证协发布了《网下专业机构投资者“白名单”管理指引（试行）》（以下简称《管理指引》），对机构申请进入“白名单”的条件、考核指标、“白名单”分类管理工作程序及应用机制等方面情况进行了说明。其中，考核指标包括股票主动管理能力、合规风控等方面。

依据《管理指引》的相关要求，中证协组织开展了2024年网下专业机构投资者“白名单”分类管理工作，评价期为2024年1月1日至2024年12月31日。上述公示的拟定名单为《管理指引》发布后的首份“白名单”，因此备受市场关注。

具体来看，此次“入围”网下专业机构投资者“白名单”的机构共21家，其中，券商有中信证券、中金公司2家；券商资管公司中，东方红资管入选；公募基金公司方面，共有14家机构入围，包括博时基金、大成基金、富国基金、广发基金、国泰基金、华安基金、汇添富基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、南方基金、睿远基金、银华基金、招商基金、中欧基金；保险及保险资管公司合计有4家，包括中国人寿养老保险、华泰资管、平安资管、泰康资管。

配套多项激励措施

值得一提的是，网下专业机构投资者“白名单”将在证券、基金、保险等金融机构范围内试点先行，逐步推广应用到其他类型市场机构，并从声誉约束起步，逐步发挥专业机构投资者在促进市场资源配置，防范化解市场风险，助力资本市场高质量发展等方面的积极作用。

据了解，中证协在日常管理工作中对“白名单”网下投资者采取下列激励措施：开通网下投资者注册绿色通道、减免信息报送要求；在入会、登记、备案、注册、业务创新安排等工作中，提供优先办理、简化程序或者材料等服务；选任专业委员会委员时优先考虑“白名单”机构的工作人员；将“白名单”分类管理所列证券公司记入执业声誉信息库等。

“将具有示范作用的网下专业机构投资者列入‘白名单’，能够有效强化对券商等机构投资者的声誉约束。”中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚在接受《证券日报》记者采访时表示，“白名单”制度通过设置明确的申请条件和考核指标，能够引导机构投资者以专业能力建设为导向，加强自律管理，提升相关业务开展的合规性、专业性，从而推动形成合规、诚信、专业、稳健的行业生态，助力资本市场高质量发展。

不过，需要注意的是，网下专业机构投资者“白名单”不得用于广告、宣传、营销等商业目的。